證券市場線反映的是股票的預期收益率與系統性風險的線性關系，資本市場線反映的是有效組合的預期收益率和標準差之間的一種關系。那么證券市場線和資本市場線的區別是什么呢？

1、兩者的縱軸都一樣是期望收益率，證券市場線的橫軸則是系統性風險，資本市場的橫軸則是標準差，標準差既包括系統性風險又包括非系統性風險。

2、證券市場線反映單個證券或證券組合每單位系統性風險的超額收益，資本市場線反映每單位整體風險的超額收益，即風險的價格。

3、證券市場適用于證券組合，資本市場線則適用于單個證券。

兩者既有區別又有聯系，雖然資本市場現的橫軸包括系統性風險與非系統性風險，但實質上非系統性風險在經過充分的投資組合后基本已被完全分散掉，剩余的僅有系統性風險。