匯率操縱國的意思是某國故意使自身貨幣貶值，從而獲得更大的出口量，這樣的出口貨物會嚴重擠壓國外當地的生產商，使得自身獲得更大的商品市場，這樣的行為被進口國認定為匯率操作國，簡單來說就是通過人為貶值傾銷貨物用以搶占市場。

在國際市場，本國貨幣一般是比較難流通的，只有兌換成相應國家的外匯，這個國家才具備商品流通的能力。就像是前期的某國貨幣持續貶值，外匯儲備消耗殆盡，到最后國外的出口商都不愿意將其貨物出售到該國，因為賣出商品所收到的貨幣都是其本國貨幣，并且還在持續貶值，賣的越多虧損也就越大。但是對于進口商而言，他們會挺樂意去該國購買東西，因為他們持有的幣值穩定的外幣能在該國購買大量的廉價商品，并且買的越多越便宜。

匯率操縱國的意思就是人為制造貨幣貶值，用以促使商品能在國際貿易中占據優勢。一般情況下，被列為匯率操縱國有什么后果呢？舉個日本的例子。

日本因為在20世紀八十年代的時候由于其成為了世界第二大經濟體，所以被美國視為眼中釘，肉中刺。隨著日本產業的發展，美國的諸多政策在無效之后開始運用匯率操縱國這類的經濟手段開始敲打日本，像是在1984年5月之后連續簽訂的《美元日元委員會最終報告書》《廣場協議》《盧浮宮協議》這些，導致了1990年1月日本股市大泡沫的崩盤，日本從此丟了二十年。

那么本次在美方認定中國為匯率操縱國之后，他們會出現哪些牌呢？對中國的金融市場產生什么樣的后果？

其實在1991年，已經是經歷過了，當時美國在發起調查之后在1992年-1994年間將中國列為匯率操縱國。一般情況下，美方在做出認定之后，會先談判，然后再告知對方美國總統有權對其采取行動。接下來，若是被認定為操縱國之后一年沒變化，那么美國總統將有權利采取包括被排除在政府采購之外、限制美國私人部門對該國的海外融資、指示貿易代表進行貿易談判等措施進行制裁。就目前來看，緩沖時間比較長，短期可能進出口情況會出現問題，但是在未明確之前，匯率的大致變化區間不會出現大的變化。

從昨日的數據來看，中美貿易戰在持續一年之后，對美的出口有所下降，但是對東盟歐盟這些國家的出口卻是有所上升，這意味著美方的貿易戰計劃的暫且失效。即使是1994年的制裁，中國也僅僅是對美出口年度增速從1994年26.1%下降至1995年15.1%，降低11個百分點。那個時候還不存在歐盟、一帶一路這些沿線國家，因此這些影響都可以在接下來得到合理的對沖。

總的來說，匯率操縱國的后果還沒貿易戰嚴重，前者是類似于戰役，后者僅僅是一個大型的戰爭，因此無需過于擔憂。對于后面的美方這個單邊的行為，會在國際上被人的指責缺失國家信用。