1、股權分置改革的內容、方式、意義、影響分別是什么？

股權分置改革;所謂股權分置，是指上市公司股東所持向社會公開發行的股份在證券交易所上市交易，稱為流通股，而公開發行前股份暫不上市交易，稱為非流通股。這種同一上市公司股份分為流通股和非流通股的股權分置狀況，為中國內地證券市場所獨有。中國的上市公司中存在著非流通股與流通股二類股份，除了持股的成本的巨大差異和流通權不同之外，賦于每份股份其它的權利均相同。由于持股的成本有巨大差異，造成了二類股東之間的嚴重不公。進行股權分置改革，是我國證券市場一項重要的制度性改革，這項改革必然會對上市公司和證券市場產生重大而又深遠的影響。1.股權分置改革提高了證券市場的固有功能。股權分置改革實質是推動資本市場的機制轉換，消除非流通股與流通股的流通制度差異，強化對上市公司的約束機制，提高證券市場的固有功能。從長期來看對證券市場來說是重大利好，有助于營造證券市場長期上升的環境，形成并鞏固所有股東的共同利益基礎，使上市公司法人治理結構進一步完善，降低公司重大事項的決策成本。2.股權分置改革進程中的不確定性因素對證券市場的影響。股權分置改革進程中存在著大量不確定性因素，這些不確定性因素包括：對流通股股東如何進行對價補償；試點企業改革后對證券市場的影響；推出的試點企業代表性如何，數量的多少與改革節奏的快慢；股權分置問題到何時才能解決完畢；在解決股權分置問題的大環境下是否會有增量資金進入市場等。3.首次公開發行的公司在新股發行時應如何定位對證券市場的影響。解決這一問題是股權分置改革的一個重要步驟，是全面解決股權分置問題的開始。從現實來看，長時間內停止發行新股，會影響證券市場自身的正常發展，而且會影響我國的經濟改革進程。4.股權分置改革對證券市場所形成的擴容壓力。這里可以分為兩種情況：一種情況是股權分置改革試點公司以向流通股股東送股的形式獲取流通權，所送股份會使股市流通籌碼增多。第二種情況是非流通股股東所持股份獲得流通權后，非流通股變為流通股，會對市場造成的擴容壓力。5.股權分置改革中切實保護公眾投資者的合法權益。保護公眾投資者的合法權益是這項改革的核心原則。非流通股股東為了獲取流通權，必須向流通股股東出讓部分利益，即非流通股股東向流通股股東支付數量不等的對價補償，對價的兌現會降低上市公司的市盈率。從上面的分析中可以看出，股權分置改革作為一項制度性改革，對證券市場的影響是巨大的。從長期來看，它對證券市場無疑是重大利好，將奠定中國股市長期向好的制度基礎和市場基礎。

2、股權分置改革的意義

股權分置 資本市場改革的里程碑解決股權分置問題，是中國證券市場自成立以來影響最為深遠的改革舉措，其意義甚至不亞于創立中國證券市場。隨著試點公司的試點方案陸續推出，隨著市場的逐漸認可和接受，表明目前改革的原則、措施和程序是比較穩妥的，改革已經有了一個良好的開端。有著名的業內人士把股權分置問題形容成懸在中國證券市場上的達摩克利斯之劍，只有落下來才能化劍為犁，現在這把“鋒利之劍”已開始熔化。方案有望實現雙贏三一重工、清華同方和紫江企業三家試點方案，雖然在具體設計上各有不同，但毫無例外地采用了非流通股股東向流通股股東支付對價的方式。三一重工非流通股東將向流通股股東支付1800萬股公司股票和4800萬元現金，如果股票部分按照每股16．95元的市價計算，則非流通股股東支付的流通權對價總價達到了35310萬元。按照非流通股東送股之后剩余的16200萬股計算，非流通股為獲得流通權，每股支付了約2．18元的對價。紫江企業非流通股東將向流通股股東支付17899萬股公司股票，相當于流通股股東每10股獲送3股，以市價每股2．78元計，流通權對價價值約為49759萬元，按照非流通股股東送股后剩余的66112．02萬股計算，相當于非流通股每股支付了0．75元的對價。清華同方流通股股東每10股獲轉增10股，非流通股東以放棄本次轉增權利為對價換取流通權。雖然非流通股東表面上沒有付出股票或現金，但由于其在公司占有股權比例的下降，以股權稀釋的角度考慮，非流通股股東實際支付了價值5．04億元凈資產的股權給流通股東。按照改革方案，三家公司流通股對應的股東權益均有所增厚。不過，其來源卻各有不同：三一重工和紫江企業的流通權對價來源于非流通股股東，而清華同方的流通權對價來源于公積金。另外，三家公司在方案設計中，還各自采用了一些不同的特色安排，成為方案中的亮點所在。三一重工宣布，公司將在本次股權改革方案通過并實施后，再實行2004年度利潤分配方案。由于其2004年度還有10轉增5派1的優厚分配預案，因此持股比例大幅上升的流通股股東因此也就享有更多的利潤分配權。紫江企業的亮點是：非流通股東除了送股外，還作出了兩項額外承諾：對紫江企業擁有實際控制權的紫江集團承諾，在其持有的非流通股股份獲得上市流通權后的12個月期滿后的36個月內，通過上證所掛牌交易出售股份數量將不超過紫江企業股份總額的10％，這較證監會《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》中規定的時間有所延長；在非流通股的出售價格方面，紫江集團承諾，在其持有的非流通股股份獲得上市流通權后的12個月禁售期滿后，在12個月內，通過上證所掛牌交易出售股份的價格將不低于2005年4月29日前30個交易日收盤價平均價格的110％，即3．08元。無疑，這些個性化條款是保薦機構和非流通股股東共同協商的結果，對出售股份股價下限的限制和非流通股分步上市期限的延長在一定程度上減緩了這部分股份流通給市場帶來的壓力，也反映出大股東對公司長期發展的信心。有專家認為，總體說來，試點方案尊重了流通股股東的含權預期，可行性強，照這條路走下去，有望實現流通股股東和非流通股股東的雙贏局面。揭開中國證券市場新篇章隨著試點方案的陸續發布，試點工作正有序進行。股權分置問題是中國證券市場最基礎、最關鍵的問題，也是中國證券市場的老大難問題，牽一發而動全身，其改革的復雜性和難度有目共睹。面對困難

3、股權分置改革的原因，內容和意義？

簡單的說，股權分置改革就是改革我國股市股權結構不合理的狀況，把國有股、法人股等不能上市流通的股票變為流通股，保證股票市場健康發展。股權分置改革對我國股市有著重大影響，意義非凡，是對中國特色的股市動了一次大手術，并且手術非常成功。再股權登記日，你買了股改的股票，就有權參加股改了，10股送3股就是你每持有10股，就有權獲得公司未流通的股東送給你的3股股票，也就是說，你每10股增加了3股股票，而非流通股東每10股減少了3股股票。股權分置改革對企業大股東和中小股民都是利好，本輪行情的導火索就是股權分置改革啊，非流通股東通過改革獲得了流通權，持股的中小股民的股本也增加了，大家何樂而不為呢！

4、股份制改革在國企改革中的意義

商銀行的股份制改革方案固然不能立竿見影地改善其財務報表，在短期內吸引新股東和上市，但工行方案顯然更有助于克服急功近利的心態、避免本末倒置的操作、防范可能的道德風險，長遠而言，這很可能是一個比一年前的中、建兩行股改方案更成熟的方案4月21日，新華社公布了經國務院批準后的工商銀行股份制改革方案，其主要內容是：按照國家支持與自身努力相結合，改革與管理、發展并重的原則，穩步推進整體改制工作。通過運用外匯儲備150億美元補充資本金，使核心資本充足率達到6％，通過發行次級債補充附屬資本，使資本充足率超過8％。國務院同時對工行的改革提出了三點要求：實行更加嚴格的外部監管和考核，確保國家資本金的安全并獲得合理回報；建立規范的公司治理結構，加快內部改革，全面加強風險控制；在處置不良資產時，要嚴肅追究銀行內部有關人員的責任，嚴厲打擊逃廢銀行債務的不法行為。方案公布后，評論的焦點多集中于注資規模。由于工行的資產幾乎是中行和建行的總和，而后二者在去年初分獲225億美元注資，因此市場普遍預期工行的注資將在300億美元以上，如今工行只獲150億注資，不免讓市場觀察人士大跌眼鏡。數字的變化映射出決策層關注點的變化。一年前，中、建兩行的注資模式是：財政部對兩行的所有者權益全部用來沖抵兩行的損失類貸款，中央匯金公司再另行注資225億美元作為資本金。這意味著原來的單一股東財政部退出股東行列，而匯金成為新的單一股東和股權多元化的對象。此種設計，一次性將中、建兩行的損失類貸款清零，再繼之以對可疑類貸款的再度剝離和發行次級債補充附屬資本，兩行的不良貸款率如過山車般下滑，整體財務報表也隨即容光煥發。這對于兩行吸納新股東和上市意義重大，丑女變成靚女是出嫁的前提，獲得的嫁妝自然也不可同日而語。問題在于，銀行改革的目標到底是什么？財務重組－股份制改造－上市的改革三步曲究竟是手段還是目的本身？就改革設計者而言，答案當然是清楚的，去年1月注資中、建時，國務院明確宣布：加快深化內部改革，建立良好公司治理結構，轉換經營機制，是這次國有獨資商業銀行股份制改造的關鍵。本次注資工行，國務院再次重申：改革的核心任務是建立現代產權制度和現代公司治理結構。但在實踐中，公司管理層對公司治理結構的重視遠遜于對財務重組和股改上市的傾心，這不免給人以本末倒置之感。張恩照因“個人原因”辭職后，《財經》雜志對建設銀行一年多來的公司治理情況做了比較詳細的報道，讀后著實令人唏噓。這里僅舉一條——從去年9月建設銀行股份公司成立后到今年3月張恩照去職，公司只開過三次董事會，而黨委會卻開會多達幾十次，因為建行明文規定董事會要向黨委會匯報，實際運行中則是所有事情都在黨委會研究確定，專職董事均不是黨委成員，對重大事項的決策一無所知。去年9月建行股份公司成立時，人們對該公司的公司治理頗多期望，對當時兩名獨立董事的作用也寄予想象，但現在看來，建行在建立公司治理結構方面總體而言步子邁得似乎還不夠大，正如中、建、工三大國有銀行的控股股東中央匯金公司總經理謝平所言，張恩照事件暴露的并不是簡單的個人操守問題。其實，財務重組－股份制改造－上市的銀行改革思路本身亦有值得檢討的地方，通過引入海外戰略投資人和上市來倒逼國有銀行改革的想法現實性究竟如何，亦需重新考量。事實上，在國有銀行改革三步走戰略啟動之前，這種倒逼思路已經在電信、石油等壟斷行業實踐，但是中移動、聯通、中石油、中石化等壟斷巨頭上市經年，其公司治理到底改善了多少，相信市場人士心中自有判斷。去年12月的中航油事件，去年10月三大電信運營商的“閃電互換”事件，顯現出的不僅是海外上市國企公司治理結構的蒼白，而且引起了人們對公司治理結構等問題的廣泛爭議。而此前的移動資費事件、BP清空中石油股票事件，則說明境外投資者，無論是散戶還是所謂的“戰略投資者”，看中的其實都是上市國企及其所在行業的壟斷利潤，對國企的公司治理結構是否完善，看來他們不是不感興趣就是有心無力。從以上背景出發來審視工商銀行的股份制改革方案，我們感到決策層對金融改革的規律性已有了較深入的把握。為什么注資金額是150億而不是300億美元或者更多？因為決策層意識到財務重組和上市只是手段，目的是建立以規范的產權制度和公司治理結構為特征的現代金融企業。由是，工商銀行的損失類貸款并不像中、建兩行那樣由公共資金沖消，而是由工行自身的經營利潤逐步核銷，政府的注資只是幫助其把資本充足率提高到巴塞爾協議規定的8％的及格線。這樣一個方案，固然不能立竿見影地改善工行的財務報表，在短期內吸引新股東和上市，但顯然有助于克服急功近利的心態、避免本末倒置的操作，防范可能的道德風險，長遠而言，這很可能是一個比一年前的中、建兩行股改方案更成熟的方案。工行方案與中、建方案的另一個不同是財政部的角色變化。注資工行后，財政部由單一股東變為與匯金公司各持50％股份，共同影響工行此后的命運，而注資中、建后，財政部股權清零，匯金成為兩行的單一股東，此后的股改由匯金操持。以上變化意味著什么？由于目前披露的信息實在有限，我們無法對此作出更多解讀，但有一點是肯定的，工行是擁有中國金融資產總和近1／5的國內最大的金融機構，決策層對工行的改革將比中、建兩行更加謹慎。當然，市場對150億美元的注資金額和工行股改方案有著多種版本的解讀，我們也并不排除政府再度注資的可能性，但無論如何，財務重組、股份制改革和上市都只是手段而非目的。1998年以來的實踐表明，中國銀行體系和金融體系再造的成功與否，決定性的力量只能來自內部，而最需要解決的內部問題，就是銀行高管的身份認知問題。銀行家和政府官員遵循的完全是兩套規則，如果銀行的每一個高級管理人員都要由政府來任命的話，現代公司治理結構恐怕就永遠只是一個夢想。這也是張恩照事件最值得吸取的教訓。

5、股權架構設計有什么原則嗎？

股權架構設計的目的主要有以下四個：明晰股東的權責利、確保控制權的穩定、保證公司的順利融資、企業IPO必要條件。

6、股權設計如何做

內容來自用戶:fy0371

股權設計如何做？讀完這篇文章成為股權設計專家！在最開始股權分配沒有處理好的話，很可能為今后的創業失敗埋下隱患。那么股權要怎么合理分配，才能讓企業越做越穩呢？一、為什么要設計股權架構？1、明晰合伙人的權，責，利親兄弟都要明算賬，所以合伙人之間的分工與回報，在早期是一定要明確分配好的。合伙創業講究情懷沒錯，但最終也是要實現實際利益，怎么能夠體現你的利益和價值，很重要一點就是股權、股比。后者是你在這個項目中的作用，以及利益的重要體現。2、有助于創業公司的穩定60%的公司因為股權分配而出問題，最終因為股權問題導致創始人間的矛盾不斷，從而影響企業的發展。3、影響公司的控制權一個穩定發展的公司不可能有很多控制權，只能有一個老大。比如真功夫，一會兒是蔡達標，一會兒又是潘宇海獨攬大權，方針策略不同，對企業的發展勢必會有很大影響。如果他們的股比能形成一個核心的控制權，爭議完全可以避免。4、進入資本市場的必要條件理想狀態下，創業公司會經歷五個階段：起始——天使投資——風險投資——Pre-IPO融資——IPO。每一個階段都需要尋找新的投資人融資，也必然會被問到股權架構分配問題。如果你的股權架構是五五分，不會有資本方愿意進來的。相信每個創業者的創業項目都有三、股權如何分配？四、股權成熟制度：專治合伙人中途退出

7、股權分置改革的意義？為什么要進行股權分置改革？

股權分置是指：中國的上市公司中存在著非流通股與流通股二類股份，除了持股的成本的巨大差異和流通權不同之外，賦于每份股份其它的權利均相同。由于持股的成本有巨大差異，造成了二類股東之間的嚴重不公。股權分置改革，如果不考慮非流通股與流通股的持股成本，不認承二類股東持股成本的差異，便失去了解決問題的邏輯基礎，更談不上保護社會公眾投資者這個弱勢群體的合法權益和“三公”。判斷股權分置改革成敗的標準只有一項，就是：股權分置改革后，上市公司中所有股份的持股成本是否相同。股權分置問題一直都是困擾著股市健康發展的最主要問題。股權分置不對等、不平等基本包括三層含義，一是權利的不對等，即股票的不同持有者享有權利的不對等，集中表現在參與經營管理決策權的不對等、不平等；二是承擔義務的不對等，即不同股東(股票持有者的簡稱)承擔的為企業發展籌措所需資金的義務和承債的義務不對等、不平等；三是不同股東獲得收益和所承擔的風險的不對等、不平等。股權分置使產權關系無法理順、企業結構治理根本無法進行和有效，企業管理決策更無法實現民主化、科學化，獨裁和內部人控制在所難免，甚至成為對外開放、企業產權改革和經濟體制改革深化的最大障礙。因此，解決股市問題，股權分置問題必須解決，關于股權分置的提法。最開始提的是國有股減持，后來提全流通，現在又提出解決股權分置，其實三者的含義是完全不同的。國有股減持包含的是通過證券市場變現和國有資本退出的概念；全流通包含了不可流通股份的流通變現概念；而解決股權分置問題是一個改革的概念，其本質是要把不可流通的股份變為可流通的股份，真正實現同股同權，這是資本市場基本制度建設的重要內容。而且，解決股權分置問題后，可流通的股份不一定就要實際進入流通，它與市場擴容沒有必然聯系。明確了這一點，有利于穩定市場預期，并在保持市場穩定的前提下解決股權分置問題。